Экономист назвал главное последствие американских санкций для США

Санкции приведут к снижению роли доллара как мировой резервной валюты, считает экономист Бранко Миланович. По его словам, масштабное экономическое давление США на другие страны подрывает доверие к американской валюте

Экономист назвал главное последствие американских санкций для США

Вводимые США санкции приводят к тому, что роль доллара в мировой экономики снижается, а популярность юаня и евро растет. Об этом в интервью РБК заявил экономист, ведущий научный сотрудник Центра Стоуна по социально-экономическому неравенству Городского университета Нью-Йорка, профессор Лондонской школы экономики Бранко Миланович. «Соединенные Штаты используют санкции без особых раздумий. Просто возьмите список стран: Венесуэла, Иран, Китай, даже ЕвропейскийсСоюз, недавно еще и Швейцария»,— перечислил он государства и организации, в отношении которых были введены американские рестрикции. (США ввели санкции в отношении швейцарской компании Chimconnect AG за предполагаемую связь с программами по разработке оружия массового уничтожения— запрещена поставка в их адрес любых материалов и оборудования американского происхождения, которые могут быть использованы в разработке или производстве химического или биологического оружия.) «Фактически в мире почти не осталось стран, которых не коснулисьбы ограничения США. В таких условиях очевидно, что люди менее склонны хранить деньги в банковской системе США»,— говорит экономист.

Экономист назвал главное последствие американских санкций для США

По словам Милановича, доллар становится все менее безопасной валютой для сбережений. «Люди предпочитают хранить капитал в местах вроде Сингапура, а не в долларах или в гособлиациях США. Довольно иронично, но санкции подрывают роль доллара как резервной валюты»,— резюмировал экономист. Впрочем, Миланович также отметил, что доллар останется главной мировой резервной валютой в обозримом будущем, просто ее роль снизится. Летом 2020 года Банк международных расчетов (BIS) сообщал, что порядка 50% трансграничных займов и международных облигаций номинировано в долларах.

В октябре 2020 года евро впервые с февраля 2013 года занял первое место в мире по доле в глобальных платежах.В октябре 2020 года 37,8% денежных переводов, обслуживаемых системой SWIFT, было в евровалюте. Доллар немного отстал с 37,64% глобальных платежей.

На третьем месте с огромным отрывом находится британский фунт— 6,92%.

Использование доллара сократилось на 4,6 п.п. с конца 2019 года, пик американской валюты в международных платежах приходился на апрель 2015 года— 45,3%.

Прогноз Милановича сходится с заявлениями ряда других экономистов. Научный сотрудник вашингтонского Института мировой экономики Петерсона Гэри Хафбауэр также считает, что в будущем статус доллара как главной резервной валюты будет подвержен эрозии. Этому будут способствовать три фактора, заявил он Newsweek. Первый— растущий бюджетный дефицит США. За первые восемь месяцев 2020 фискального года (начался в октябре 2019 года) дефицит бюджета США вырос до $1,9 трлн. Это подогревает опасения центральных банков других стран по поводу роста инфляции и падения стоимости доллара, а также опасения по поводу нестабильности американской экономики и недостатке средств для инвестиций. Вторая причина— санкции, в частности, против Китая, Ирана и России. Наконец, в-третьих, конкуренцию доллару может составить евро, а Европейский центральный банк уже предпринимает действия для того, чтобы потеснить доллар. Подрыв статуса доллара как главной резервной валюты может привести к дополнительным издержкам для торгующих с другими странами американских компаний, а также увеличить стоимость займов для государства.

Экономист назвал главное последствие американских санкций для США

В России считают необходимым уйти от использования доллара. В 2019 году директор Службы внешней разведки (СВР) России Сергей Нарышкин назвал доллар анахронизмом современной мировой экономики. Он посчитал «ненормальной» ситуацию, когда «США, ведя себя столь агрессивно и непредсказуемо, продолжают оставаться держателем основной резервной валюты». Замглавы МИД Сергей Рябков утверждал, что Россия должна принять срочные меры, чтобы сократить использование доллара до минимума, поскольку новая администрация США во главе с Джо Байденом сигнализирует о готовности вводить против Москвы все новые санкции.

Банк России снижает резервы в долларах. До марта 2018 года он держал в долларах 43–48% своих активов, после чего резко переложился в евро и юани на фоне ужесточения санкций США. В итоге, если в начале 2018 года России принадлежали государственные облигации США на сумму около $100 млрд, то по состоянию на конец октября 2020 года (последние доступные данные Минфина США)— лишь на $6 млрд. Параллельно Банк России наращивал долю золота в своих резервах.

Что касается валютной структуры торговли России с другими странами, то большинство транзакций по-прежнему осуществляется в долларах. Например, в 2018 году доля торговли с Китаем в долларах составила 75,8%. Бизнес предпочитает проводить транзакции в долларах и евро, так как эти валюты менее волатильны и более ликвидны.

Предпосылки к деградации статуса доллара как доминирующей резервной валюты сформировались, но этот процесс носит долгосрочный характер, сказал РБК глава Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. «Объемы мировых золотовалютных резервов и валют, отличных от доллара, в мировых резервах растут, а доля доллара остается примерно на одном уровне. Эти тенденции будут продолжаться, в том числе потому, что роль американской экономики в мировом ВВП за последние десятилетия существенно сократилась»,— говорит эксперт. «Кроме того, нынешняя денежно-кредитная политика также создает сомнения относительно устойчивости роста американской экономики»,— добавил Сусин. Впрочем, нужно понимать, что доллар как резервная валюта какое-то время будет доминировать, учитывая его роль на долговом рынке, а также его роль в расчетах и ценообразовании, указал аналитик. «Пока у доллара нет очевидных альтернатив— как с точки зрения соответствующей инфраструктуры, так и с точки зрения емкости рынка»,— пояснил Сусин.

Роль американской валюты в международных расчетах тоже снижается, и это долгосрочный тренд, напомнил Сусин. Он обратил внимание, что за последние годы ряд стран, включая Россию, увеличил объем расчетов в евро. Тем не менее масштабный переход на альтернативные инструменты сопряжен с издержками, добавил эксперт. «В той или иной мере доллар стал инструментом влияния и давления в отношении других стран. В будущем его использование может снижаться, если издержки расчетов в американской валюте— в частности, риски ограничении, продолжат расти»,— полагает Сусин.

Насколько успешны санкции

Из всех санкций, введенных разными правительствами и международными организациями с 1950-го по 2016 год, эффективными оказались только 34%. Это следует из глобальной базы санкций, составленной группой экономистов из американских и немецких университетов во главе с Габриэлем Фельбермаером из Кильского университета. В общей сложности эксперты проанализировали 729 санкционных программ, которые были реализованы— или реализуются— государствами в одностороннем порядке или через многосторонние организации. Исследователи выделили несколько видов санкций— торговые (импортные и экспортные), финансовые (например, заморозка финансовых счетов), ограничение передвижения (запрет на въезд в страну), оружейное эмбарго и др.

Экономист назвал главное последствие американских санкций для США

Евгений Пудовкин

Источник rbc.ru

Оцените статью
Добавить комментарий

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте, как обрабатываются ваши данные комментариев.